Résumé
Points forts
- Le « fabuleux métal » a enregistré une forte performance dans un contexte d'assouplissement monétaire et de risques croissants liés aux conflits internationaux.
- Les cours de l’or pourraient toutefois connaître des épisodes de volatilité à court terme si les attentes des investisseurs en matière de réductions des taux des banques centrales venaient à changer.
- Le métal jaune pourrait apporter une certaine stabilité aux portefeuilles en période de faible croissance économique.
Dans cette édition
Les cours de l’or ont fortement augmenté depuis le début de l'année (28,4%) et sa performance est bien supérieure à celle du S&P 500 (environ 20%).
Avec cette forte envolée des cours, le « fabuleux métal » est en bonne voie pour atteindre sa 2e meilleure performance annuelle depuis la grande crise financière. De nombreux facteurs sont à l’origine de ce rebond et devraient continuer à le soutenir à court terme : les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), favorables à cet actif sans rendement, les tensions géopolitiques accrues, comme au Moyen-Orient, et les achats d’or par les banques centrales. Sur le long terme, les déficits budgétaires et la dette publique élevés peuvent également renforcer l'attrait des investisseurs pour l'or.
Les dépenses des gouvernements, largement supérieures à leurs rentrées d’argent, pourraient exercer une pression sur les monnaies fiduciaires telles que le dollar et, ce faisant, éroder leur pouvoir d'achat. Cette situation, couplée à toute potentielle inquiétude sur l'inflation, pourrait renforcer le statut de valeur refuge de l’or.
Dates clés
Procès-verbal du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed)
Publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) et des chiffres de l’emploi aux Etats-Unis
Publication du PIB du Royaume-Uni
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