Résumé
- L'indice S&P 500 (hors Sept Magnifiques) a fortement progressé ce trimestre, surpassant les grandes valeurs technologiques.
- Cela indique que les investisseurs se détournent des valeurs chères au profit des autres segments du marché et des petites capitalisations.
- La poursuite de cette hausse dépend de la solidité des bénéfices, de la croissance économique et des décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Dans cette édition
Le rallye des valeurs américaines observé au 1er semestre s’étend dorénavant à d’autres segments. Les 7 plus grandes méga-capitalisations américaines de la tech (surnommées les « Sept Magnifiques ») ont enregistré de fortes performances au premier semestre, mais celles-ci concernent désormais d’autres segments du marché.
Depuis le début du trimestre, le S&P 500 hors Sept Magnifiques a surperformé ces dernières 7 semaines sur 9. Et ce en raison de multiples facteurs, tels que les doutes des investisseurs sur l’engouement autour de l’intelligence artificielle, les bénéfices des entreprises, les inquiétudes concernant la croissance américaine ainsi que les attentes croissantes de baisse des taux de la Fed. Ce changement d’allocation dans les portefeuilles des investisseurs au détriment des secteurs chers devrait se poursuivre, mais il pourrait se faire en ordre dispersé et connaître des épisodes de volatilité liés aux élections américaines.
Dans ce contexte, il convient de prendre en compte les fondamentaux des entreprises afin de chercher des rendements potentiels sur le long terme.
Dates clés
Publication de l’indice Sentix de confiance des investisseurs en zone euro pour septembre
Publication de l’indice des prix à la consommation aux Etats-Unis pour août
Réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE)
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